ПРОБЛЕМА НОРМАТИВНОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Корректная подготовка данных для проведения инвестиционного анализа в условиях автоматизированных систем Елена Кишенкова, исследовательско-консультационная фирма"АЛЬТ" , Санкт-Петербург. В настоящее время перед российской экономикой стоит серьезнейшая и важнейшая проблема необходимости осуществления инвестиций. Непрерывный процесс осуществления реальных инвестиций является неотъемлемым условием сохранения и усиления конкурентоспособного положения предприятия на рынке. Необходимость развития инвестиционных процессов осознана многими российскими компаниями. А это значит, что перед ними встает вопрос отбора вариантов инвестиционных проектов, способных принести наибольший эффект в деятельности предприятия. Решение этой задачи невозможно без проведения детального анализа эффективности и финансовой состоятельности планируемых к реализации инвестиционных проектов. Расчеты, проводимые в ходе такого анализа, отличаются значительной трудоемкостью, что вызывает необходимость автоматизации данного процесса.

Что такое инвестиционные затраты

От их величины в конечном счете зависит доходность предпринимательского проекта. Инвестиционные издержки, связанные с капита-лообразующими затратами капитальными вложениями , определяются как сумма средств, необходимых для строительства расширения, реконструкции, модернизации и оснащения оборудованием объектов, расходов на подготовку капитального строительства и прироста оборотных средств, необходимых для функционирования предприятия.

Инвестиционные издержки включают в себя: Финансовая структура инвестиционных издержек определяется как сумма основного капитала и чистого оборотного капитала. Основной капитал представляет собой средства, необходимые для строительства и оснащения оборудованием инвестиционного проекта, а оборотный капитал предназначен для обеспечения производственных функций за проектированного объекта.

Все виды эффективности инвестиционного проекта базируются на сопоставлении затрат и результатов (выгод) от проекта, но отличаются составом и.

На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию. Этапы инвестиционного проекта Разработка бизнес-плана или проектно-сметной документации. Данное мероприятие предшествует вложению инвестиций; Инвестиционный этап; Эксплуатационный этап. Разработка бизнес-плана или проектно-сметной документации На первом этапе инвестиционного проекта осуществляется разработка технико-экономических расчетов затрат и всестороннее изучение рынка, включая маркетинговые исследования и подготовку всех необходимых документов.

При этом все понесенные затраты, связанные с этим этапом, в случае подтверждения целесообразности финансирования инвестиционного проекта включаются в состав затрат, предшествующих началу производственного процесса, и впоследствии должны быть отнесены к амортизационным отчислениям. Инвестиционный этап Второй этап инвестиционного проекта наиболее капиталоёмок. На этом этапе невозможно приостановить инвестирование, поскольку это может привести к большим финансовым потерям.

Эксплуатационный этап Третий этап инвестиционного проекта характеризуется возвратом вложенных средств, но с учетом текущих расходов, связанных с эксплуатацией.

46. СОСТАВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК

Рекомендации основываются на методологии, широко применяемой в современной международной практике, и согласуются с методами, предложенными ЮНИДО. В них используются также подходы, выработанные при создании отечественных методик, в частности"Методических рекомендаций по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса" коллектив авторов под редакцией член-корр. Авторы выражают свою благодарность А. Шапошникову, представившим ценные материалы, предложения и замечания к настоящим Рекомендациям.

Инвестиционные затраты – это совокупные расходы, которые связаны с реализацией бизнес-проектов. Их виды и состав варьируется.

Однако анализ инвестиционной активности в нашей стране показывает, что основная часть инвестиционных проектов реализуется в рамках действующих предприятий внутрифирменные проекты. В большинстве своем это проекты по модернизации и реконструкции действующего производства, реструктуризации и реорганизации производства предприятия , а также проекты по организации производства нового продукта в рамках многопродуктовых предприятий.

В связи с этим особую значимость приобретают вопросы специфики оценки эффективности внутрифирменных инвестиционных проектов в условиях действующего производства. При экономической оценке внутрифирменного инвестиционного проекта, то есть проекта, разрабатываемого и реализуемого действующим, а не вновь создаваемым предприятием, необходимо с особой тщательностью подходить к расчету и прогнозированию всех составных элементов чистого денежного потока, выбору коэффициента дисконтирования и метода оценки.

В рассматриваемых инвестиционных проектах в той или иной степени используются активы, имеющиеся на предприятии до осуществления проекта. Возможны ситуации, когда проект является полностью независимым от действующего производства, в том числе и территориально. Если же проект заключается в изменении существующей технологии, он максимально связан с действующим производством. В этом случае довольно сложно выделить те эффекты, которые созданы именно проектом чаще всего это прирост дохода или экономия на затратах в результате внедрения проектных мероприятий.

Возможны также ситуации, когда непосредственным результатом для предприятия от выполнения проекта в одном из подразделений является увеличение объемов производства промежуточной продукции, потребляемой другим подразделением.

Какаева Е. Типовые ошибки при оценке инвестиционных проектов

Затраты на подбор и обучение персонала Приобретение прав на использование технологий Прочие затраты Формирование инвестиционных затрат в основной капитал осуществляется в соответствии с расчетом необходимого оборудования, производственных площадей, транспортных средств и других составляющих основных фондов. В целях экономии этих затрат, наряду с приобретением основных фондов, можно предусмотреть их лизинг.

Его целесообразно применять, когда период использования оборудования короче срока амортизации. При использовании лизинга предприятие может избежать потерь от морального устаревания оборудования, применять современную технику, которая позволит снизить себестоимость продукции, повысить ее качество, что приведет к росту доходов.

Виды инвестиционных проектов по целям инвестиций: финансирования инвестиционного проекта включаются в состав затрат.

Как правило, планируемые расходы всегда на порядок меньше тех, которые будут нужны на самом деле. Так сколько закладывать на просчеты? Потому, что если вы где-то что-то не учли в инвестиционном плане, то, возможно, уже на стадии реализации проекта, в какой-то момент времени вы сможете ощутить их нехватку, а взять их будет негде. Одно из них, звучит следующим образом: Инвестиционные затраты — это совокупные расходы, которые связаны с реализацией бизнес-проектов. Их виды и состав варьируется в зависимости от конкретного проекта.

Когда ожидания не оправдываются Из своего многолетнего опыта, могу сказать, что в начале проработки инвестиционного проекта, далеко не всегда получается точно их подсчитать. Обязательно, появляются дополнительные статьи, которые изначально не были учтены. При этом, бывает так, что планируемые инвестзатраты и реальные разнятся процентов на , а то и больше. Не как с Олимпиадой в Сочи, но тоже отклонения большие. Происходит это по разным причинам.

Как правило, при начальной проработке инвестиционного проекта нет ни проектно-сметной документации, ни подобранного оборудования, ни четкого понимания, сколько нужно средств для оборотного капитала. Оборудование для производства изделий из ПНД полиэтилена низкого давления стоит 7 млн. Так каковы будут инвестиционные затраты по проекту?

3.3 Инвестиционные затраты в разделах инвестиционного проекта.

Магистрант, Санкт-Петербургский государственный университет низкотемпературных и пищевых технологий Эффективность инвестиционного проекта: Эффективность проекта — та категория, которая отображает соответствие затрат и результатов инновационного проекта интересам и целям участников, здесь могут также учитываться интересы государства и населения.

При оценке проектов используются такие виды эффективности, как: Эффективность проекта в целом определяется для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта для его вероятных участников, а также с целью поиска инвесторов. Этот вид эффективности включает: Эффективность участия в проекте определяется для того чтобы определить возможность реализуемости проекта, а также заинтересованность в проекте его участников.

В составе бизнес-плана проекта желательно предоставить документы Текущие затраты инвестиционного проекта состоят из следующих элементов.

План производства Материальные затраты переменного характера будут меняться в зависимости от графика выхода на проектную мощность и или сезонности производства. Коммунальные расходы, вспомогательные материалы и прочие ресурсы, участвующие в производственном процессе и носящие постоянный характер, отражаются в прогнозе прямых производственных расходов постоянного характера. Как учесть затраты на оплату труда в инвестиционном проекте Как только будут спланированы производственные процессы для инвестиционного проекта и ясна организационная структура нового объекта, необходимо определить потребность в трудовых ресурсах для различных стадий реализации проекта, а также их наличие и связанные с ними затраты.

Политика набора персонала описывается в бизнес-плане с целью учета затрат по найму. На инвестиционной фазе, как правило, необходимы сотрудники, которые будут отвечать за подготовительные работы: В целом количество персонала на этой стадии должно быть сведено к минимуму.

Денежные потоки инвестиционного проекта

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.

Определение термина Оценка стоимости инвестиционного проекта. и доходов;; учет дополнительных денежных потоков и необратимых затрат. То есть в составе денежного потока по инвестиционной деятельности не будет.

Кем и когда разработана и утверждена проектно-сметная документация Наличие заключений государственной вневедомственной независимой , а также экологической экспертизы наименование организации и даты утверждения Заявление о коммерческой тайне 2. Вводная часть или резюме проекта стр. Это характеристика проекта, раскрывающая цели проекта и доказательства его выгодности. Показать, в чем сущность проекта, привести обоснование отнесения проекта к категории"А","Б","В" или"Г", назвать преимущества продукции услуг в сравнении с лучшими отечественными и зарубежными аналогами, указать объем ожидаемого спроса на продукцию, потребность в инвестициях таблица 2 и срок возврата заемных средств.

Если реализация проекта позволит решить социальные вопросы создание новых рабочих мест, прокладка дорог и коммуникаций общего пользования, расширение жилого фонда, использование труда инвалидов и т. Анализ положения дел в отрасли назначением раздела является указание на характер отрасли - развивающаяся, стабильная, стагнирующая, стр.

Инвестиционные затраты в основные производственные фонды

Победитель получает государственную поддержку за счет средств Федерального бюджета в форме кредитования, безвозвратного финансирования, государственных гарантий и т. Опыт экспертизы подобных проектов позволяет выделить три категории типовых ошибок, в соответствии с областями, в которых они допускаются: Оценка рыночных рисков Самый распространенный недочет в этой группе - непроработанность маркетинговой стратегии предприятия. Недостаточно полное исследование рынка и конкуренции приводит к тому, что объемы реализации продукции во многих проектах существенно завышаются по сравнению с возможными.

Однако маркетинговые мероприятия по завоеванию и удержанию такой позиции не разрабатываются. Не учитывается и не закладывается в норму дисконтирования риск двух- или трехкратного сокращения объемов реализации продукции.

Анализируются принятие инвестиционных решений, формирование портфеля Рассмотрим состав результатов и затрат проекта, определим его.

Ориентировочный объем описательной части бизнес-плана должен составлять: Основная информация об организации отражается в Паспорте организации. В случае разработки бизнес-плана с участием привлеченных организаций, индивидуальных предпринимателей информация о разработчиках бизнес-плана отражается в Сведениях о разработчике бизнес-плана. Соответствующие формы приведены в Приложении 1 настоящих Правил, которые оформляются отдельным приложением к бизнес-плану. Общие требования к подготовке бизнес-плана: Бизнес-план составляется с учетом специфики текущей операционной , инвестиционной и финансовой деятельности организации; в случае реализации проекта в действующей организации финансово-экономические расчеты осуществляются в двух вариантах: Для проектов региональных, отраслевых программ импортозамещения, проектов, предусматривающих оказание мер государственной поддержки, стоимостью до 1 млн.

При этом, в случае реализации проекта в действующей организации, финансово-экономические расчеты бизнес-плана осуществляются в целом по организации с учетом реализации проекта. Исходные и выходные данные, заложенные в бизнес-плане, должны быть идентичными на всех этапах его рассмотрения в государственных органах управления. В то же время отдельные разделы бизнес-плана могут дополняться расчетами, обоснованиями по требованию участников рассмотрения проекта проведения его экспертизы, согласования или оценки.

При разработке бизнес-плана рекомендуется соблюдать следующие принципы и подходы: Как правило, горизонт расчета должен охватывать срок возврата заемных средств плюс 1 год. За условную единицу принимается, как правило, 1 доллар США или другая свободно конвертируемая валюта. Требования к содержанию раздела бизнес-плана"Резюме"

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3

Categories: Без рубрики

Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что можно предпринять, чтобы очистить свой ум от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!